1928年1月25日的法國報紙已經將中法經濟合作協議稱為『杜梅格協議』。何銳睡了個回籠覺，感覺體力精力恢復的不錯。看著富麗堂皇的賓館房間的屋頂，何銳嘗試著回想從自己制定這個計劃開始，到底過去了多久。
左思右想還是想不出來。畢竟那時候自己才是一個十幾歲的少年。而且對於這個時代，何銳也是陌生的。為了理解這個時代的特色，何銳也花了一兩年時間。即便是制定計劃的過程中，計劃也會隨著新看法的加入而改變。
唯一清晰的現狀是，中國通過歐洲大戰與俄國內戰獲得了北方邊境的地緣政治安全，通過中日戰爭獲得了整體的地緣政治安全。通過中英戰爭達成了重回國際社會。中法合作則是現階段推進中國的現代化的手段。
想到這裡，何銳翻身下床，收拾一番後直奔會議室。在會議室里，部長們都沒有離開，只是看上去比早上更輕鬆一些。等何銳進來，商貿部長李成鋼將最新的報紙拿給何銳，「主席，好像英國那邊有動靜了。」
何銳拿過來看了看，英國泰晤士報的最新文章指責了英國政府，『……難道鮑德溫政府就沒有經濟學家注意到中國有借款需求麼？難道大英帝國已經窮到拿不出兩億英鎊的無息貸款麼？中法之間的經濟合作引發的金融動盪正在形成威脅世界金融穩定的波浪，如果置之不理，很可能變成席捲世界金融業的洪水！』
開始了麼！何銳心情變得非常好。
李成鋼試探著問道：「主席，這就是之前預判的英國金融業的反擊？」
何銳點點頭，「談不上反擊。英國金融業其實很清楚，中法合作不會被阻止。所有英國嘗試對沖此事。」
李成鋼在加入東北政府前，在天津的洋行工作過，此時對英國的動作並不很訝異。他向何銳介紹了法國報紙上的變化，「法國民間最初並沒有對中法經濟合作協議有興趣。直到法郎開始升值，法國股市連續漲了兩天，才有大量報紙開始分析中法合作的影響，或者轉載其他報紙的分析。總的來說，評價比較正面。」
何銳看著部長們一個個勁頭十足的模樣，知道大家有些憋不住了。畢竟法國通過金融投機，已經看到了相當的正面影響。法國賺到了這麼多，中國還沒收益，大家都想立刻做些什麼。
「莊部長，工業部準備好了在法國採購大規模合成氨的技術了麼？」何銳開始點將了。
莊嘉雄當即拿出了文件。那是一整套的表格，「法國已經從德國取得了合成氨的生產技術，並且在法國建成了工廠。不過根據情報，現在技術最先進的居然是荷蘭。真令人訝異。」
何銳當即答道：「不用從荷蘭引進技術，就從法國引進。我們向法國說清楚，我們要與法國進行合作開發更大規模的合成氨生產。」
「理由呢？」莊嘉雄當即問。
何銳能理解莊嘉雄的想法，如果與法國合作開發，就難免要多出錢。大家都是窮怕了，精打細算幾乎成了本能。何銳就直接下令，「告訴法國，中國到底有多少耕地。為了滿足這麼多耕地的需求，合成氨的生產效率必須提高。」
「法國人會不會接機干點啥？」莊嘉雄嘗試找到底線。
「那就得看你和法國的交流水平。如果法國人能夠真正理解一件事，法國人賺到的錢是從中國每年每一畝地增產的糧食而來。我們要搞的不是存量博弈，而是增量博弈。那麼，法國人一定會理解，我們的需求到底有多急迫以及正當。」
部長們沒想到何銳居然如此大度，心中或多或少都會有些不安。讓外國了解到中國的虛實，總感覺存在某種危險。
何銳猜得到同志們的想法，「危險並不來自於法國通過我們的需求而了解中國。危險來自於法國其實搞不清楚我們的真正需求。法國人現階段的目標是讓合作最大限度的成功，這就是現階段法國的最大利益所在。如果中國現代化進程受挫，接下來的合作項目是什麼？顏部長，你來告訴大家。」
顏惠慶沒想到何銳突然叫到了自己，但是顏惠慶參與了談判，當即答道：「投資的錢到位後，我們要建立中法聯合銀行，用於運營法貸給我的25%的法郎現金營運。利用無息貸款建立的公司，要在巴黎的股票市場上市。」
何銳則解釋道：「如果我們新建的公司在巴黎股票市場上市，就會讓進入巴黎股票市場的資金有更多投資的目標。這將讓法國金融市場吸收更多資金。資金多了，法郎會更加穩定，法國經濟信心會更加高漲。法國的金融地位會更加穩固。不過是區區投機資金就能夠對法郎造成影響，而真正的經濟發展會讓法國經濟發展的更好。以法國政府到現在為止表現出的水平來看，他們暫時不會撿了芝麻丟了西瓜。」
莊嘉雄聽到這裡，沉默的點點頭。就聽何銳繼續說道：「向法國方面解釋清楚。」
何銳認為法國方面很可能會在第二天才有回應，沒想到傍晚時分，馬白夫就帶著幾位專家前來求見。一見到何銳，馬白夫立刻說道：「主席先生，我們非常欣賞中國對於增量經濟的看法。對於荷蘭的合成氨技術超過法國的問題，我們立刻請教了專家。請專家向您解釋。」
法國專家當即做了分析，「荷蘭石油業發展的比法國好。石油業對於管道技術有很高的要求，合成氨生產恰恰也是一個對管道有很高要求的行業。所以荷蘭在石油業中獲得的技術優勢，正好應用在了合成氨技術上。請主席先生放心，我們法國工業部門有能力在短時間內解決這個問題。」
這些具體問題自然由工業部來負責，何銳自然不會將此事大包大攬。而是讓專家與莊嘉雄溝通。馬白夫則向何銳說道：「我有幾個問題想請教主席先生，能否找一個比較安靜的房間。」
法國方面將一家相當有檔次的賓館全包下來，作為中國代表團的住處。房間多的很，馬白夫與何銳到了旁邊的一間會客室，便問道：「我對於中國的增量經濟看法十分佩服。在我年輕的時候，我曾經在英國金融業工作過，也聽過類似的理論。法蘭西銀行很希望能夠在這些方面提供幫助。」
「因為經濟模式的不同，法國即便追加資金，對於中國的幫助也非常有限。所以我只能感謝法蘭西銀行的好意。」
馬白夫最初是想提出多提供一些無息貸款，卻沒想到何銳居然給拒絕了。擔心何銳沒搞明白，馬白夫解釋道：「主席先生，法蘭西銀行認為，中國從法國的貸款數量可以到500億法郎。多出來的300億，我們可以提供非常優惠的利息。以現在中法合作的程度來看，也許利息可以到2%，甚至更低。」
何銳覺得馬白夫搞錯了方向，笑道：「馬白夫先生，我們得到了200億法郎的無息貸款，我們中國為了配套這部分貸款，需要投入400-600億的錢完成配套建設。500億法郎對我們來說已經超出了風險評估。」
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馬白夫一愣。在他的從業經歷中，從沒遇到國面對如此低的利息還能坦然拒絕的人。對普通人來說，錢這種東西自然是越多越好，即便現在用不到，轉手貸出去也能賺到息差。見過那麼多人，馬白夫認為自己對人的判斷不會出錯。何銳對這筆錢真的沒有任何興趣。馬白夫非常有興趣的問道：「主席先生，如果沒有足夠的貸款，您要怎麼完成創造增量的目標呢？」
「第一階段，投資服務的方向是農業。您知道中國有多少農業人口麼？農業的產值在中國總產值中占多大比例？」何銳問。
馬白夫當即答道：「根據中國的統計數字，中國農業人口占中國大概中國農民買不起合成氨化肥，法國農民也買不起。所以馬白夫片刻就理解了何銳為什麼對於降低合成氨化肥均價那麼在意的理由。可算了算合成氨化肥的價格，馬白夫還是覺得中國農民買不起。
想到自己不過是個銀行家，馬白夫問道：「主席先生制定了什麼樣的政策呢？」
「合成氨企業最大的投資在建設階段，之後只要定期進行檢測，以及更換部件。每年維持其運行的成本並不高。所以我們計劃分10-15年的時間來回收成本。」
「……如果您方便的話，能否說的更明白些？」馬白夫還是想不出怎麼辦。
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「我們會與農戶簽訂協議。頭3年，我們會免費提供化肥，以及使用化肥的培訓。但是增產的糧食，我們不收稅。但是農戶必須按照預計的增產量，將其中的50%低價賣給政府。」
馬白夫很快就理解了何銳提出的政策到底會如何運行，也覺得這是一個很好的辦法。但是依舊感覺非常艱難。最後馬白夫只能嘆道：「主席先生，您對於中國政府的管理能力如此信賴麼？」
「是的。我相信中國政府的能力。」何銳自信的答道：「但是政府的力量畢竟有極限，承接工業的能力自然受限。以我個人的期待，中國農村的糧食產量每年能夠達到10%。以中國農村4億多人口，每年增量達到10%，就意味著中國社會的消費能力每年增長超過10%。這才是中國經濟增量的源泉。」
即便馬白夫對何銳有信任感，但是這樣的計劃依舊讓馬白夫感覺難度太大。至少，法國政府肯定做不到。思索一陣，馬白夫問道：「主席先生認為，法蘭西銀行能夠提供哪些領域的幫助呢？」
「經濟發展初期，投機行為會造成非常不好的影響。我期待法蘭西銀行能夠在正常的金融服務領域，以及反投機的領域提供幫助。」
馬白夫只想苦笑。法蘭西銀行在投資領域與投機領域都非常有經驗。既然精於投機，自然也很懂得反投機。只是讓法蘭西銀行提供反投機的幫助，讓馬白夫充滿了無奈的喜感。整理了一下心情，馬白夫答道：「我們一定會給與支持。」
交談完畢，馬白夫沒有接受何銳共進晚餐的邀請，帶著技術專家匆匆離去。
1月26日，那些短期投機者們在獲得了收益後開始出售法郎，導致了法郎匯率小幅度下跌。然而上午10點，法國政府以及法蘭西銀行宣布，給中國的200億法郎中的一半，100億法郎已經從法蘭西銀行劃撥到了法國財政部的帳戶內。
此消息一出，法郎立刻停止了下跌，開始轉頭升值。第一批入場的投機者們要麼是散戶，要麼投機資金規模不大。他們獲利回吐，資金總數有限。
關於100億法郎劃入財政部帳戶的消息則意味著從市場上抽走了100億法郎，流通的法郎變少了。此次法郎升值本就是因為中法合作給法國經濟注入了信心，法郎被看好。此時市面上的法郎變少，立刻對沖了拋售的法郎。
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在法國銀行以及外交市場上，出售法郎的賣單立刻大為減少，買單增加。法郎抗住了這一輪小出售，維持了前兩天的升值趨勢。關於法郎的博弈，正在揭開序幕。
中法合作的貸款屬於政府性質的無息貸款，法蘭西銀行的股票漲了3天後開始橫盤（價格指數用語，指幾乎不漲不跌）。此次無息貸款中，25%將撥付給中國的銀行。75%則用於購買法國的技術、設備，雇用專家。
26日下午3點，法國財政部故意錯開時間，在記者招待會上宣布。中國代表團與法國雷諾公司簽署了協議，從雷諾公司購買一條引擎生產線，以及相關的技術。
巴黎證券交易所的開盤時間是早上9點，收盤時間是下午5點30分。在財政部記者招待會結束後，到收盤的兩個小時中，雷諾公司的股票立刻大漲。不僅雷諾公司的股票大漲，連帶著與雷諾公司業務有關的行業股票也漲了一點。不少投機者都相信，明天還會有新的消息。