第44章 買基金三年虧57%

  今天是2024年8月24日，周六。

  相信很多股友都注意到，最近有一批股票出現了閃崩，北方華創、中科曙光、賽力斯、浪潮信息，包括愛美客跌幅都相當大。

  很多朋友問陳少傑，這是為何，是不是哪位大佬爆倉了？

  陳少傑說這是一個行為金融學和博弈論的重要觀察點，造成此番景象很重要的原因就在於這些股票都是即將到期的三年前封閉式基金的心頭所好，而且還是重倉。

  因為即將到了贖回期，大家預期贖回壓力會非常大。

  本來你不跑，我不跑，啥事情都沒有，但學過博弈論的都懂啥叫囚徒困境，最終一定會出現的結局就是大家爭先恐後跑，最終以踩踏（閃崩）收場。

  所以，先跑為敬！

  上一輪牛市是公募基金抱團白馬股和新能源股推動的牛市，也是公募基金大發展的牛市，牛市的高點出現在2021年2月，上證指數3731.69點；之後全年在3500-3700點震盪。

  各家公募基金在上一輪大擴容的時候，還發現了一個秘訣，就是打造、包裝自己的明星基金經理，依靠明星基金經理的熱度、流量來收割規模，這招百試百靈。

  於是我們就看到了易方達的坤總，諾安的蔡總，中歐的葛總，交銀施洛德的三劍客，以及這次的主角廣發的劉總，他們都橫空出世，變成了股神。

  2020年，2021年市場好的時候，很多公募基金PUA基民，說很多基金其實很賺錢，但大量基民不賺錢，是因為基民把基金當股票炒，追漲殺跌，這樣不行。如果大家把錢交給基金公司一段時間不動，那麼你們就都能賺錢了。

  於是三年期封閉產品在2021年變得特別流行，並且很多公司的明星基金經理的產品需要搶，還要搖號，最終才能按比例配售。

  陳少傑統計了一下今年下半年裡到期的三年期封閉基金，20多隻（數據可能不全），但沒有一隻有正收益，虧損從10%到57%的都有。

  再看超額收益率，跑贏滬深300指數ETF的，從數量上占比有41%，看起來還算可以；但從規模上的占比卻只有20%，跑輸滬深300指數ETF最多的反而是規模最大的基金。

  規模最大的，就是廣發劉總的三年封閉基金，目前還有大約60多億規模，浮虧約57%，還有兩天後到期，產品最大權重是賽力斯，現在你們終於明白有些票最近為啥會閃崩了吧？

  這個三年期封閉基金當時募集了150億規模，三年時間僅僅通過各種高吸低拋，最終將規模變成了60多億。有股友說，這個劉姓基金經理這三年一水兒的高位接盤，也不知道是能力問題還是態度問題。

  陳少傑有一位朋友，也是在那個時候買了一隻封閉式的基金，少傑記得那個時候限購，非常不好買，搞得最後像打新股一樣，要份額配售；於是這位朋友搞了一大筆錢去申購，動用了上千萬的資金，最終好像買了上百萬的基金。

  陳少傑記得一年多前這位朋友還請少傑幫忙看過這隻基金，當時虧損了10%多一點，但現在已經不記得產品名字了，也懶得再去關心現在的表現。

  陳少傑覺得當時不可理喻的搖號、抽籤、配售等措施，最終還是挽救了不少基民，基民當時的選擇看起來並不明智。不過話又說回來，幾乎沒有什麼方法能判斷一隻基金未來三年的表現，這也不能怪基民。

  話又說回來，三年前搖號買房的人也不遑多讓。

  也有很多人說，這也不能怪劉總，你們看坤哥，三年也虧了三分之一，中歐的葛總三年更是虧了超過60%；行業平均水平是三年時間虧約38%。

  這已經不是基金經理的問題了，這是行業的問題。

  關於這個問題，陳少傑不想展開太多的討論，大家可以去思考，公募基金公司，基金經理和基民各自的核心利益在哪裡，各自的利益是否一致，這樣就能明白基民買三年封閉期產品，不僅不會激勵基金公司和基金經理好好做投資，反而是現在各種亂象出現的根源。

  畢竟正常投資者誰會為了一兩百億市值的公司出價上千億，而現在這些公司打一折又打回原形，市場規律不可違，不過基金公司和基金經理如劉、葛、蔡等人的口袋早已裝滿。

  為何不管是基金還是股民現在對於公募基金的重倉股都那麼警惕？

  因為現在基民用錢的地方太多了，很多被迫贖回還貸款甚至吃飯，加上這虧了一半翻盤無望，之前不贖回是因為封閉期不讓贖回，現在贖回正常。

  這就陷入了死亡螺旋，跌的多了贖回，贖回導致被動賣出，賣出又要往下跌……

  在聊這個話題的時候，陳少傑那位當年買了三年期封閉基金的朋友發來了一個段子：強者從不抱怨環境，弱者只會怨天尤人！

  三年前我做了一個最正確的決定，就是把100萬投入股市，買了基金，到現在還有50萬。

  當時要是聽隔壁老王的話去開店，早就虧得一毛不剩了。

  要是聽樓下老張的去買房，那就更慘了。開發商暴雷，房子沒了，還背下一屁股債。

  最慘的還是樓上的老周，幹什麼不好去干工程，現在好了，工程幹完了，工程款結不到，每天100多個工人在他家門口堵門。

  所以說嘛，還是基金穩當，這不還剩50萬！

  陳少傑覺得這位朋友的心態確實是好心態，很豁達，是強者心態，不過呢，陳少傑還是覺得對普通人而言，買基金最好還是買指數基金，被動型基金有三大優勢：

  第一是管理費極低，要知道管理費高1%，你的收益就少1%，還是每年少1%。

  第二就是要是市場好，你也能賺錢，大家都高興；要是市場不好，大家都虧一點，好像也能接受。

  第三就是能長期跑贏指數的基金非常非常少，幾乎不可能被選出來。

  所以，就主打一個隨行就市吧。