第30章 「我可以做到」幻覺

  今天是2024年8月18日，周日。

  上一輪市場好的時候，有一位大師寫了一本書叫《投資中最簡單的事兒》，其中歷數了各種投資中如何簡單容易做到的事情，比如高拋低吸、長期持有、定投等等，使得一眾讀者認為炒股十分簡單。

  這位大師在這輪下跌周期中，淨值被打回原形，被不少投資者在網上發文聲討。當然他的書也被不少投資者扔進了垃圾桶。

  除了這位大師之外，偶爾也有一些股友跑來交流，「我炒股就是能賺錢，賺了錢的股票才賣，虧錢的就拿著，一直等到回本，這樣就永遠不會虧錢了。」

  持有類似說法的還有新近加入炒股大軍的網絡大V老胡，老胡說：「只要虧了不賣，就不會被割韭菜」。在老胡的認知里，浮虧不算虧，只要不賣就有希望回本，「賺得多的賣掉，往虧損重的調整」。

  這些說法其實並沒有錯，高拋低吸，持股待漲，長期持有等等，聽起來也很容易操作，但只有在股市上掙扎過的老股民才明白，投資中很多看似簡單的方法，實際上你根本辦不到。

  這裡面牽扯到社會學、心理學、行為金融學等等科學，比如過度自信的問題，社會學家做過問調查，超過70%的人都認為，不論是開車技術，還是道德水平，還是工作業績，自己比平均水平高。

  但真實的情況並不是這樣的，真實的股市應該是90%的人都是虧錢的，而不是50%的人虧錢，更談何70%的人都會認為自己能在股市里跑贏平均水平。

  今天就來盤點三個股市中看似簡單，卻很難辦到的事情。

  行為金融學系列：「我可以做到」的幻覺。

  1、高拋低吸。

  無數的大師告訴你，炒股就是高拋低吸，和做生意一樣，低買高賣。

  A股在3000點附近折騰了將近20年，無數的股票在這些年中，像過山車一樣，上去、下來、上去、下來。於是無數股民就會總結出來經驗，下次股指或者股票漲到某個價位就賣掉，跌到某個價位再買回來。

  真實的情況是什麼呢？

  當下一次指數漲到3000點的時候，要麼你會覺得，大盤很可能會繼續上漲，因此不賣，等大盤迴調後追悔莫及，責備自己為何不賣？要麼你在3000點就清倉了，而大盤繼續上漲，你開始懷疑是不是這次不一樣了，等大盤漲到3200點之上再追進去。

  或者當某一隻股票跌到你之前設置的抄底價格，你會想是不是還會下跌，那麼過幾天買能更便宜一點。

  無論是基於股價趨勢，還是基本面的原因，預期股價短期內的漲跌都是一件非常不靠譜的事，所以最終的操作也不太可能得到正確的結果。

  即使某一次、某幾次判斷精確，操作正確，但更多的判斷和操作都不準確，最終一算帳，帳戶還是虧的。

  簡單說，「高拋低吸」是一個結果，可能出現也可能不出現，沒有股民能將這個結果當成目標去實現。

  2、長期持有。

  很多股友說，高拋低吸很難實現，那需要技術和運氣，那長期持有是能夠輕鬆做到的，我只要不賣，不就能長期持有了嗎？

  無數股友都能舉出自己炒股生涯中的案例，當年我買的茅台、五糧液、萬華化學等等，如果能長期持有的話……

  每當這時，陳少傑都會問他們，「當時賣的時候是怎麼考慮的？」

  長期持有也是一個過程的結果，去研究你在中途如何說服自己賣出、換股的，這遠比自己沒有長期持有更重要。當時決定不再持有的時候，也是自己理性決策的，並不是別人幫你做出來的決定。

  還有，即使你始終對持有的公司充滿信心，下列的情況都有可能讓你賣出持倉：

  1）急需用錢；

  2）對行業前景產生懷疑；

  3）對市場產生懷疑；

  4）發現更好的機會但沒有新增資金需要，決定換股；

  5）幾次坐過山車後，忍不住做了把高拋低吸，結果賣飛了，又沒有勇氣在高位追回來

  ……

  這一系列概率並不高的事件，組合在一起，再加上拉長的時間，導致你賣出的概率就很大了。

  如果你去研究巴菲特，你會發現，巴菲特有長期持有的案例，可口可樂買入持有超過40年，創造最高收益率；蘋果買入持有8年，創造最高收益額，獲利超過1000億美元。但其實你會發現，可口可樂最近十多年並沒有為巴菲特創造超額回報。

  而當年巴菲特為了買蘋果，賣掉IBM，使得兩筆交易都收穫頗豐。

  巴菲特後來兩次在股東大會上都說到過此事，說賣IBM有一定的運氣成份，需要把更多的倉位移到蘋果上，但也有判斷的原因，他認為IBM的競爭對手越來越強，需要重新評估自己的買賣決策。

  可以看出，長線投資也是結果，是目標，而不是決策前提，一些所謂長線持有，只是給自己找一個不願賣出、不承認自己看錯，或者「懶得再找其他票」的藉口。

  所以長期持有的前提是判斷正確，且不受急需用錢，能夠忍受股市波動等因素影響。

  3、定投。

  定投遇到的困境和「長期持倉」類似，雖然定投隱含的就是不指望通過短期上漲獲利，但人性總是驅使著我們嚮往短期暴富。

  定投比長線持倉還有一個更難以堅持的地方，長期持有很多時候股民被長期套牢後就能長期持有，但定投是需要你定期操作的，按照、按月或者按照季度去投入資金。

  而定投最終失敗，往往是在虧損最嚴重的時候，就直接放棄了。如果市場繼續下跌，你會認為沒有定投是對的，下期更不會繼續投資，最終導致定投計劃失敗。

  大家可以在網際網路上看，之前做基金定投的不少自媒體，今年開始都銷聲匿跡了，定投肯定也就放棄了。

  其實定投比高拋低吸和長期持有對於普通股民來說，更值得嘗試，畢竟算是強制儲蓄的一種，如果忽略市場波動，長期來說，對積累財富是十分有幫助的。

  別說股市中這些簡單的事情做起來很難，就像健身教練跟你說，只要每天多花20分鐘鍛鍊，注意飲食，你就能收穫強健的體魄；金融營銷人員跟你講複利，每年10%的收益，10萬塊50年變1100多萬。

  沒有人騙你，他們說的都沒錯，就是單純地做不到而已。