6月底，畢業季，孫正義和馬雲也分別從對方的集團董事會中畢業。
一個當了十五年，
一個混了十三年，
十幾年的董事會「學習時光」今日落幕，但孫正義和馬雲這對老戰友的交情絕不止於此。21年前至關重要的六分鐘相遇不僅為阿里和軟銀日後的輝煌埋下伏筆，也開啟兩人惺惺相惜的商場戰友情。
至今老孫手裡還拿著1200億美元的阿里股票！
「我聽說願景基金經常在投資時給出過高估值，內部也時常是孫正義一人說了算。特別以160億美元收購初創公司WeWork時，沙特主權財富強烈反對過！」
「沒辦法，石油佬有的是錢，甚至具有一票否決權，這件事讓孫正義很惱火，於是在願景二期募資時，不找大佬，只收小弟，就是為搞一言堂。」
沈鋒哈哈大笑，別的所謂高科技不提，在自己看來，二房東就是死於老孫太有錢！
高端的如共享辦公WeWork……共享酒店OYO……
中端的如各種民宿……個體戶酒店……乃至長租公寓……
低端的各種共享自習室……
大家在倒霉這件事情上可以說是你爭我趕，賽出了風格，賽出了體育精神。
WeWork尿崩的估值，OYO把員工優化一批又一批，民宿行業密集升天，長租公寓更是年輕人的第一場社會毒打……
至於其他小玩家，還沒活到投資人吹來吹牛就沒聲音了？
那麼問題來了，
二房東難道不是我們傳統觀念中非常賺錢的生意？
涉及房產又是空手套白狼，甚至還能資產證券化，為什麼不行了？
直到蛋殼出事，才發現原來二房東生意模式中，規模、資金流、利潤，三者不可兼得，最多選兩樣？
規模+現金流=沒有利潤，大部分二房東業務走的是這種模式，業務本身不賺錢，靠規模在跑現金流，然後持續擴大規模，等待資本買單。
利潤+現金流=規模無法擴大，大部分獲得滋潤的小二房東是這種模式，能賺到一些錢，但是沒有辦法擴大規模，管理十幾套房子已經到極限。
至於規模+利潤=靠爹，只有大型的房產公司拿出自己的自營物業來做自己的二房東，才有可能做出規模+利潤，能幹這事的本身就是千億土豪。
二房東規模化之後，風險會很高，經不起市場波動。
說白了規模越大，成本越高，越容易出問題，越容易加速翻車。
以前大家如意算盤打得很好，只要盤子足夠大，可以在資本市場上賺錢。要麼在一級市場賺投資人的錢，要麼二級市場賺股民的錢，羊毛出在豬身上嘛，就是玩的跑得快。
原本歲月靜好，結果石頭裡蹦出來一個老孫？
拼命砸錢WeWork和OYO，所有吃瓜群眾都嚇尿了！
哇塞，投資之神都看好這個領域？
我是不是要ALL IN？
結果……
超級投資人轉眼就成了超級接盤俠，孫正義發現自己活在夢裡，然後所有二房東一起跳水。
撒有哪啦！
在沈鋒看來，吹牛逼割韭菜本質必須靠的是信息不對稱，很多網際網路項目支撐高估值的其實就是想像力，靠的就是業務讓人看不懂，成本讓人算不透，信息不透明，然後販賣改變世界的希望。
他們是如此賣力，以至於很多科技公司報告讀起來都感嘆這些人不去寫科幻小說是人類文明的損失！
大部分Old Money也沒大家想的那麼聰明，他們看這些高科技公司都是不明覺厲的狀態，正因為看不懂，所以很容易被各種概念忽悠，上當接盤。
畢竟越老越害怕被世界拋棄。
可二房東這個行業不一樣，太古老太透明了，以至於想吹牛逼都不知道往哪吹！
規模、利潤率、空置率、現金流、業務質量都是一眼能看透的事，人家傳統資本玩了一輩子最擅長的領域，必須要按照地頭蛇的規矩來。
什麼狗屁New Money死的透透的！
想到這裡沈鋒突然有種感同身受，要說老孫的確一開始就犯了戰略性錯誤，不該在Old Money的優勢領域去騙他們。
但是站在他的位置，還真沒得選，因為手裡的錢太多了。
當一個人手裡的錢太多的時候，花錢本身就成為一個嚴肅的問題。
王多魚的故事雖然是虛構的，但是拼命花錢這件事情本身是存在的。
很多部門每到年底就拼命花錢一樣，上一年預算花不完，下一年預算是不是會縮減？
第一期遠景基金募資960億美金，幾年要是花不出去，是不是證明孫老師的能力不行？
下一期的錢還想要不想要？
千億美金啊，
往哪砸？
是不是只有地產才能吃得下這樣的投資？
但如果光是造房子，首先太吃錢，其次又太沒想像力了吧？
最後孫老師毅然決然選擇當二房東！
又能合理吸納資金，又能講網際網路賦能傳統行業的故事，結果……
整個行業靜靜地看著二房東們裝神弄鬼瞎吆喝，然後笑著吐了口痰。
當然孫老師是誰？
硬氣的島國小老頭！
不服氣又補充資金買WeWork的大部分股權，同時又參與自如新一輪融資，對於OYO也制定全新的割韭菜計劃……
但問題是當投入資金多到一定程度的時候，就想問一句：
整個市場誰能接盤？
故事成了事故，
行業一起上天，
修仙去嘍！
對於傳統行業，就算自己擁有金手指，一直以來都抱有敬意。
真味也只是一個小小嘗試，但凡涉及供應鏈和門店，無數件事把你拉入泥潭，想爬都爬不出來。
否則阿里和京東折騰三四年把一個生鮮弄清楚了嗎？