第333章 福兮禍之所倚
「為什麼會有這麼多投資者用真金白銀支持新芯光刻機？
因為周新親自參加申海衛視組織的訪談類節目，出來站台聲稱新芯光刻機的市值被市場炒作過度，已經存在嚴重泡沫。
周新的公開聲明依然沒有阻止新芯光刻機股價的繼續暴漲，在周末兩天消息充分發酵後，周一股市開盤後短短半個小時的時間內，新芯光刻機再一次被死死按在了漲停板上。
網上諸如周新不過是世界首富而已，他懂什麼大A的言論層出不窮，作為上世紀末就在阿美利肯的資本市場玩的爐火純青的周新回國之後，居然被人質疑不懂資本市場。
能搞出NewPay這樣全球市場占有率排名第一的電子支付軟體，能利用網際網路手段進行大量供應鏈金融創新的周新，在新芯光刻機再度漲停後被網民們質疑不懂金融。
這是我這個世紀聽到過最好笑的笑話。
當然我並不太想談周新，他身上值得談的東西太多，不是這篇博客所能講完的。
我更想講為什麼新芯光刻機會受到投資者的熱捧，即便周新本人親自站出來說新芯光刻機存在泡沫。
周新過去的輝煌戰績，拳頭遊戲從上市時候的八十億美元到現在的四百億美元，上漲五倍，NewPay從最開始的十億美元估值到今天的千億美元估值，翻了一百倍。
至於Quora就更不用我多說了，類似案例非常多，他們足夠證明周新的投資眼光和經營實力。投資者們相信即便追高了，新芯光刻機在周新的帶領下，它的實際價值也會逐漸追上市值。
大家損失的無非是時間，對於很多人來說損失時間是能夠承受的。
除了對周新的信任外，還有很重要的一點在於從股改以後，A股圈錢越來越厲害，沒有上市的公司想方設法上市，上市的公司各種再融資。
在前兩年的時候有媒體做過統計，A股從運行以來，所有公司加在一起創造了6965億的利潤，卻從社會股東手裡募集了接近1萬億的資金。
創造利潤6965億元，融資高達9675億元，企業圈錢行為嚴重影響了華國股票市場的發展。
更誇張的是股改後的這幾年，各路神仙看到A股如此火爆，新上市的企業們上市市值都比他們當年要高得多。
因此他們就想方設法包裝自己的財報，去做再融資，這是A股最典型的不平等圈錢行為，每一次都是對企業本身的透支。
大股東可以放棄配股權或者增發認股權，然後將殼外資產包裝之後再讓上市公司收購，自己通過再融資獲得淨資產的增值，誰虧了？普通消費者。
最近再融資的數字更是越來越誇張，先是平安1600億元的增發，然後是浦發高達400億元的再融資，這幫公司們認為股市的錢不用還，誰都想要，公司上市完全是為了圈錢。
大量企業存在這樣的行為，圈錢的單位從千萬變成了百億。
但是新芯不太有這樣的擔憂，因為新芯在招股書里寫的非常明確，這次募集資金能夠滿足他們三年的資金需求，等浸潤式光刻機的產能上來之後，這部分利潤會再投入到研發中形成正向循環。
二來是最近周末國家自然基金委員會的消息，由自然基金委員會和新芯共同投入五十億rmb到光刻機研發中去，有自然基金委員會站台，這又是一重保障。
三來就是出於對周新個人節操的信任，他如果要圈錢有太多種辦法，沒有必要到大A來圈錢，他不像其他上市公司，其他上市公司可能只能到大A上市，他們跑到海外去上市，海外資本市場不認，而對周新來說納斯達克就是他的大本營。
所以投資者對於新芯光刻機的熱捧是完全合乎情理的。」
周新在周五晚上參加申海衛視的節目並沒有起到效果，因為在周末的時候華國和新芯聯合創辦了實際投入高達50億元的光刻機研發基金，這讓投資者們的信心更足了。
「臥槽牛逼，這相當於國家掏錢出來支持新芯繼續研發光刻機技術，等於是國家給新芯報銷一半啊！」
「新芯掏25億，國家掏25億，這太大方了，募集到的資金八分之一就這樣出去了。」
「我就想問問這樣是否合理，國家出資幫個人企業做研發？」
「有國家站台還怕什麼？無腦沖就完事了。」
「還是新芯厚道，說投資到先進位程還真就投資到先進位程。」
新芯光刻機市值突破五千億的那個周末，張鵬到陸家嘴出差，周末找陳波吃飯：「波波，我有點為你感到後悔了。
你作為博士去新芯肯定有配股，你當時要是去了新芯光刻機，光是期權激勵現在都得價值大幾百萬。」
陳波同樣滿臉悔恨：「別說了，再說我又要心痛了。
我知道新芯光刻機上市，光刻機業務板塊的同事們肯定會發一筆，但是我沒有想到這麼猛。
五千億啊，這是什麼概念，我當年要是去了新芯光刻機，這次上市，期權值個五百萬不成問題。
同事們的成功讓我嫉妒，周五下班的時候我們領導怕大家心理不平衡，還特意跑過來畫餅。
說新芯半導體設計未來也有機會上市，讓大家好好干。」
這就是自己的失敗固然可怕，但朋友的成功更加令人揪心。
怕朋友過得不好，又怕朋友過得太好。
這種心理是最普遍的。
張鵬也有類似的心理，陳波要是成百萬富翁了，那也超過自己太多了。
他聽到陳波說新芯半導體設計也有可能上市，於是連忙問道：「半導體設計也會上市？
關總說的嗎？」
陳波嘆氣：「我們組長說的，想啥呢，純屬畫餅。
半導體設計壓根就不缺錢，研發投入也有限，按照新總的性格，壓根不可能上市。
他可能覺得大家最近太關注新芯光刻機上市這件事，上班都沒有心思，所以想畫餅讓我們把心思放在工作上吧。
王文博伱記得嗎？」
張鵬點頭：「記得，也是你們學院的同學，我記得好像和你是一級的，我們一起打過球。」
只是認識，但是不熟。
陳波說：「他和我一起進的新芯，他去的光刻機，我去的晶片設計，他的期權現在應該值五百萬了，我就是這樣估算的，我要是去光刻機也能拿到這麼多。
唉，還是太短視了。」
「臥槽，他居然去了新芯光刻機！」張鵬感到揪心。
陳波知道張鵬的感受，因為他是有機會去新芯光刻機的，他的心情只會更強烈，但看到對方心痛，自己好像也不是那麼難受了：
「是的，他是我們這屆博士唯一一個去新芯光刻機的。
前兩年去新芯光刻機的博士師兄，我估計他分到的股票估值超過七百萬了。
一年五百萬，想想都爽。」
當下博士很少，博士出來能賺多少大家心裡都有數，但是一年五百萬仍然是非常誇張的數字。
「算了，還是不聊這個了，越聊越心塞。
我已經後悔去金融行業了。」張鵬說。
陳波問：「啊？你們不是接到了新芯光刻機這個項目麼？
你們能分到的應該也不少吧。之前你說7個點的費用，新芯這次募了200億，你們分到7個點的話也就是14億，分到你頭上再怎麼樣也不會少到哪裡去吧。」
陳波對7個點記得很清楚，這讓他意識到金融有多賺錢。
談到這個張鵬就想大吐苦水：「想啥呢，你們公司怎麼可能給我們七個點的保薦費。
7個點那得是企業上市有難度，上與不上在監管的一線之間，屬於可上可不上的境地下，我們來幫他們運作上市這件事，他們能給到7個點。
像新芯光刻機這樣，監管求著上，頂層直接發話的企業，怎麼可能給7個點的服務費。
1個點，這行業太卷了，1個點還是券商、會計師事務所、律師事務所一起分，光券商就有五家，我們只是其中一家，平均每家也就一千來萬，而且時間特別趕。
去年年底說要上市，兩個月時間就要上，我那段時間幾乎每天都是一兩點睡，第二天七點就起，公司直接在公司邊上給我們租酒店。
新芯這種項目真的，純粹是為了撈個名頭，做了國內民營企業最大的一筆募資，單純是為了這個名頭去做的，真不賺錢。」
陳波瞬間心理平衡了：「新芯是這樣的，我們對供應商要求很嚴格。」
「Newman，看來我們得做好長期奮戰的準備了。」林本堅苦笑。「蔡司那邊應該是受到了歐盟和阿美利肯的壓力，不願意和我們在EUV研發上進行合作。」
在EUV領域，鏡頭依然是重中之重，新芯希望復刻之前在浸潤式光刻機領域的合作，繼續和蔡司深度合作。
但是這次蔡司拒絕了，對方的大致意思是：「我們樂於看到光刻機領域出現新的挑戰者，浸潤式光刻機的研發成功證明了我們之間的合作是卓有成效的。
但是我們無法和新芯在EUV領域繼續合作，因為我們在EUV領域的絕大部分精力都放在EUV LLC上。」
蔡司的CEO對於蔡司和新芯過去三年時間的合作表示高度肯定，但是EUV不是他能決定的，阿美利肯能源部主導的EUV LLC更不是蔡司能拒絕的。
這個已經持續十餘年的研發項目，蔡司也不願意半途而廢，轉頭和新芯合作。
正是因為深度參與了浸潤式光刻機的研發，所以在蔡司看來，浸潤式光刻機這一技術路線更像是取巧，通過技巧勝利繞開基本功的限制。
但是在EUV領域，是沒辦法再取巧的，新芯顯然無法在基本功上和阿美利肯相媲美。
蔡司的失約對新芯後續EUV研發來說是噩耗，後世EUV的光學系統甚至是非蔡司不可，換任何一家供應商來都做不到這個精度。
更別提光學儀器孱弱的華國市場。
這是周新沒有預料到的結果，他想過光源會出問題，因為Cymer是阿美利肯企業。
但是光源有辦法解決，等尼康被ASML和新芯聯手打死之後，收購霓虹EUVA聯盟里的光源製造商就好了。
結果蔡司先給了他們沉重一擊，周新心想，這就是福兮禍之所倚，正是因為他們在光刻機領域發展太快，所以蔡司才會感受到來自阿美利肯能源部的壓力，他們無法繼續合作下去。
「林叔，你說新芯要是沒有推出浸潤式光刻機，蔡司是不是還會繼續和我們合作？」
胡正明知道周新在想什麼，周新覺得他們要是藏拙的話，能把EUV推進更快，他打斷道：
「Newman，我們不可能一直瞞著，研發完成後不進入生產環節驗證，不把浸潤式光刻機投入生產。
再者蔡司現在說，比我們成功之後說要好得多，等到我們成功之後，蔡司不給我們供貨，那到時候所有的投入都白費了。
反而現在相當於在鏡頭上要完全從零開始，這不可怕，我們需要有耐心。」
林本堅贊同胡正明的觀點：「是的，現在正好是培養國內鏡頭供應商的時機。
正好新芯產的ArF光刻機可以逐漸讓國產供應商來做鏡頭。」
周新點頭：「我們得做兩手準備，這是一條路。
另外我們有沒有可能收購尼康？
等到尼康精密儀器部門的市場份額被我們吃掉之後，有沒有可能把這個部門給收購過來？
或者直接把尼康做物鏡系統的那幫人給挖過來。」
老實說周新不太想從零開始，從零開始意味著時間會徹底被拉開，原本他預計花個五年能搞定，沒了蔡司，至少得十年。
收購尼康的話能節約兩三年時間。
周新還是偏向於在金融危機後，接收霓虹半導體的遺產，給他們辦一個體面的葬禮。
從鏡頭到光源再到光刻膠，等到金融危機來臨時，一切都好談。
胡正明說：「能收購當然好，但是尼康會賣嗎？
精密儀器部可是尼康利潤來源大頭，即便因為浸潤式光刻機吃掉他們一部分市場份額，尼康應該不會這麼輕易認輸。」
(本章完)