第504章 繼續忽悠IBM發行債券
今年，美元貶值得特別厲害！
一個佐證就是，黃金價格又上漲了，達到了每盎司三百多美元。
要知道，按照布雷頓森林體系，美元號稱美金，美元就等同於黃金，比率是每盎司黃金三十五美元。
在一九七零年代初布雷頓森林體系崩潰前後的那段時間，黃金和美元的實際比率已經高出了每盎司三十五美元；布雷頓森林體系崩潰後，黃金價格迅速突破一百美元大關；前兩年，黃金價格徘徊在兩百美元上下；到了今年夏天，黃金價格就邁上了三百美元的台階。
對應於美元價值的疲軟，西德馬克成了現階段價值最強勢的貨幣。
為此，今年米國財政部長布魯門塔爾搞了一系列捍衛美元國際地位的操作，比如，在他的主持下，米國財政部發起了四十億美元的西德馬克貸款，並用這筆西德馬克在國際外匯市場買入美元。
結果，美元匯率的短期波動，除了幫助類似高弦這樣準確把握局勢走向的投機者大賺一筆外，還讓美元貶值這個不爭的事實被更多的人認識到，可謂越忙越亂，爛攤子最後落到美聯儲頭上。
而在這個過程中獲利的高弦，堪稱深有體會，買賣越大，受這種匯率變動的影響就越大，就算IBM財大氣粗，也不適合完全採用美元現金交易，否則的話，就要面對米國國內兩位數的通貨膨脹率，或者國際市場諸如西德馬克等貨幣對美元匯率創下新高，所帶來的壓力。
心裡不斷盤算的高弦，緩緩地開口道：「具體交易方案，我可以照顧IBM的現實運轉情況。」
「想必高爵士對IBM的財務報表數據有所了解，IBM帳面上的現金高達六十億美元，支付收購環宇電腦公司所需的費用，純屬小菜一碟。」弗蘭克卡里洋洋得意地炫耀了一番，然後話鋒一轉，「不過，既然高爵士有心照顧IBM的現實運轉情況，那我也願意提供真心建議，一半現金、一半股票的組合方案，應該能最大化你們的利益。」
高弦被弗蘭克卡里的炫耀逗樂了，說起來，這個時代像IBM這樣的大型科技公司，在現金儲備的管理方式上，可比「老劇本」里幾十年後的蘋果、微軟、谷歌等單純多了。
至於弗蘭克卡里的建議，更是毫無新意，無非就是打著美元是美聯儲印刷、IBM股票是IBM印刷，更加要多少有多少的小算盤罷了。
「那IBM股票的價值怎麼換算呢？」高弦悠悠地問道：「據我所知，雖然目前IBM的市值仍然高居標準普爾前十之內，但前景不容樂觀啊，說到底，反壟斷調查造成的風險，幾乎不在你們掌控範圍內。」
高弦絕非危言聳聽，反壟斷壓力是IBM現階段最大的威脅。
事實上，IBM大獲成功的幾十年歷史中，有很大篇幅面對著反壟斷。
可能外界會對此產生疑問，IBM靠技術吃飯，怎麼總引來反壟斷調查呢？別人不服氣，有本事就去研究出更先進的技術和產品嘛！
但現實遠遠沒有那麼簡單，一家企業僅靠技術，無法走得長遠，面對激烈的市場競爭，必須採取一些手段。
打個不完全精確的比喻，一種市場占有率極高的印表機，為了保持自己的優勢地位，強制客戶只能使用自己家出品的列印紙，在這種情況下，印表機廠商有壟斷嫌疑沒有？
IBM的老沃森時代，便幹過類似的事情，要求客戶使用自家主營產品——機電式制表機的時候，所需要的諸如紙帶等等耗材，只能由IBM自己提供，由此分別在一九三六年和一九五六年，引來兩場反壟斷調查判決，而且一次比一次嚴厲.
所幸的是，進入一九五零年代後，IBM成功研發出了大型計算機，進而主營業務開始轉型，自然也就不用受限於機電式制表機產品線上的反壟斷判決了。
只是，IBM在小沃森時代迎來更大的輝煌後，最終也沒能躲過反壟斷的魔咒。
首先對IBM發難者是那些被IBM打壓得喘不過氣來的大型計算機同行，比如控制數據公司，其商業化的大型計算機產品CDC-6600同樣非常優秀，和IBM的大型計算機System/360相映成輝，可就是在IBM手下吃盡了苦頭。
於是，一九六八年，控制數據公司成為第一個起訴IBM壟斷的大型計算機公司；轉過年來，米國聯邦正府也開始起訴IBM壟斷；與此同時，還有另外十八家公司加入起訴IBM壟斷的大軍。
這個時代，米國有兩個知名的反壟斷調查，一個是針對電信股龍頭米國電話電腦公司，另一個是針對科技股龍頭IBM。
藍色巨人進入一九七零年代後裹足不前，一個很大的原因就在於IBM的高管們，把大量心思放到了如何應對反壟斷調查上。
聽了高弦·對IBM股票價格不樂觀的展望後，弗蘭克卡里無從反駁，於是以退為進地試探道：「如此說來，高爵士傾向於採用全現金交易的方式？」
高弦哈哈大笑，「IBM帳面上有六十億美元現金，確實很多，可明白人都知道，這筆錢是為了給IBM萬一真被反壟斷判決拆解後的救急所用。」
被高弦擠兌得理屈詞窮的弗蘭克卡里，面露不悅之色道：「高爵士如何打算，不妨直接道來。」
高弦目光炯炯地望著弗蘭克卡里，亮出底牌道：「我可以接受一半現金、一半股票的交易方式，但我同時建議IBM通過發行債券的方式融資。」
迅速擺出恍然大悟姿態的弗蘭克卡里，不無譏諷地讚嘆道：「高爵士好心計，原來還想獨家承包IBM的金融服務。」
「不，我沒有你想像得那麼貪得無厭。」高弦氣定神閒地擺了擺手，「我只想以聯合承銷的方式參與，讓我在圈子裡多一個資本，作為回報，IBM收購環宇電腦公司所付款項里屬於我的那部分，支付時間好商量。」
「而聯合承銷是現今資本圈子的流行方式，相比於以前IBM獨家委託摩根史坦利做總承銷商，裡面的好處，不用我多說，你們肯定也能明白。」
感受到高弦語氣里的誠懇後，弗蘭克卡里臉色緩和地沉吟道：「IBM可有些年頭沒發行債券了……」
高弦聳了聳肩，「我感覺，IBM已經被反壟斷嚇破了膽，行事謹慎過了頭。其實，從投資者的角度來看，IBM搞一次為了支持長遠發展的融資活動，反而能夠提振投資者對IBM的信心。」
……
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(本章完)