第352章 市場的投資風格轉變!

  「目前,肯定還是以反彈行情看待,更為穩妥。」老吳說道,「再高的預期,就得看後續的市場合力了。」

  金融市場的行情走勢,在沒有走出來之前,誰也無法準確預判。

  根據過往的走勢歷史看。

  市場的每一次反轉,都是從反彈開始的。

  所以,老吳也無法肯定地說這裡不會產生反轉性行情的預期,畢竟08年那麼慘烈的熊市之後,緊接著,市場在09年,也就是大家普遍認為不會有反轉機會的時候,反而走出了一波指數翻倍的小牛市。

  現在的市場情況,似乎跟當時的情況,有些相似。

  只不過市場擴容之後,反彈到反轉的這個趨勢轉變,所需要的增量資金,肯定是會增長許多倍的。

  「就算整個市場的走勢,無法形成反轉……」徐翹頓了頓,說道,「只要市場的做多情緒和賺錢效應起來,滬指3000點以前,還是不會存在什麼大的風險問題的吧?而且……』大基建『這條主線,在國家『供給側結構性改革』的政策,還有『新時代陸上、海上絲綢之路』的政策支持下,再加上全國房地產市場的復甦,以及蘇兄弟執掌的『華逸資本』這家機構主力持倉布局的影響,我覺得就算市場整體走勢上預期不強,應該也能向前面的『消費』、『醫藥』主線板塊一樣,走出獨立性的行情吧?」

  「感覺『大基建』主線,跟『醫藥』、『消費』主線板塊的邏輯,還是有些明顯不同的吧?」老張說道,「更何況,現在的『醫藥』、『消費』板塊,已經是國內公募基金機構們,集中抱團的領域了,其行情走向,已經有點脫離基本面了。

  而反觀地產、鋼鐵、煤炭、有色、建築裝飾、建築材料……這些『大基建』主線板塊。

  內部籌碼結構,基本還是一片混亂。

  套牢盤沉重,籌碼結構分散,且絕大多數的籌碼,基本也都集中散戶手裡,各公募基金機構,在這些領域之中,少有持倉。

  就算是蘇兄弟執掌的『華逸資本』這家機構。

  之前在『大基建』這條主線上,也沒什麼持倉,其也是看見當前全球房地產市場逐漸回暖之後,才減掉了『新能源產業鏈』主線的部份持倉,轉進布局『大基建』主線。

  可就算如此……

  就目前的狀況來看,蘇兄弟執掌的『華逸資本』機構。

  在『大基建』主線方向上的持倉,以及預期持倉權重,應該也不會超過他們機構在『大消費』領域的持倉權重。

  總體來說,『大基建』這條主線。

  能走到一個怎樣的行情高度,能不能像『醫藥』、『消費』一樣,成為新的主力機構群體們抱團建倉、炒作的核心主線,還是不確定的。」

  「我感覺可以。」徐翹堅定地道,「正是由於整個『大基建』主線領域之中,經過整個牛熊轉換,在前期持續的下跌過程中,之前牛市之中,在『大基建』主線領域持倉布局的眾多公募基金機構群體,將手裡的籌碼,幾乎全部派發到了市場散戶群體手裡,致使目前整個『大基建』主線領域之中籌碼結構混亂,基本全是散戶持倉,方才可以對『大基建』這條主線的行情發展,高看一眼。

  畢竟不管大家認不認同『大基建』主線的邏輯。

  全球房地產市場回暖反轉是事實吧?全球各大核心城市,甚至現在各大二、三線城市房價開始普遍上漲反彈,且似有掀起一輪樓市牛市的現象,也是事實吧?

  還有國家提出的『供給側結構性改革』策略計劃,以及持續在推進的『新時代陸上、海上絲綢之路』的宏觀經濟戰略規劃,對於整個『大基建』主線,對於基礎建設的市場需求存在著長期利好,也是事實吧?

  也就是說……

  『大基建』這條核心主線的底層邏輯,在持續變化,整個行業的基本面,在逐步改善,是完全可以預期的吧?

  既然這些因素都利好『大基建』主線。

  在未來預期越來越好,行業龍頭企業們,可預期的未來業績存在著大爆發的情形下。

  怎麼可能沒有資金來做這個主線呢?那些市場中,有著最低持倉要求,無法全面退出市場的眾多公募基金機構們,又怎麼可能不向這條核心主線領域調倉呢?

  更何況,這條主線領域,基本沒有其它主力機構潛伏。

  也就是說整個『大基建』主線上,是沒有其它大資金主力機構壓盤的。

  要知道,市場中的散戶群體是最不齊心的,且散戶們最喜歡的操作,那就是追漲殺跌。

  全部是散戶群體匯聚的籌碼結構,那就給了新進入的主力機構們,相當容易收集籌碼,且容易控盤的一個契機。

  還有整個市場中……

  『大基建』主線板塊,是少數能夠承載大資金活動,流動性相對較高的主線領域。

  我相信,在這麼多的利好因素下,在如此顯而易見的投機、投資機會面前,在已經有蘇兄弟執掌的『華逸資本』這種主力機構打出賺錢效應和做多情緒的情況下,場內外的其它主力機構群體們,不可能不跟進,也不可能不向這條主線領域,進行抱團炒作。

  事實上,最近這兩三個交易日。

  跟隨著蘇兄弟執掌的『華逸資本』機構大肆在『大基建』主線領域買進的資金中,機構群體的買盤是占了大多數的,這從每日的龍虎榜數據上,『大基建』主線領域的核心股票買榜上,都有機構席位出現是能明顯察覺到的。」

  「小徐說的,確實也有一定道理。」老吳仔細琢磨了一下,回應道,「最近幾個交易日的盤面走勢,是可以明顯感知到市場內外的大資金群體,在持續向『大基建』這條核心主線流動,且在持續建倉的。」

  「不知道你們察覺沒有……」聽見徐翹和老張的爭議,陳哥笑了笑,突然提醒道,「最近這幾個月,市場的行情風格,一直在持續向績優大盤股票方向變化,之前的炒作模式,或者說之前很多資金耐以生存的投資模式,正在逐漸失去效果,逐漸被市場淘汰。」

  「還真是。」老張回應道,「最近這一個多季度的市場走勢里,A50指數、滬深300指數的走勢,一直強於深指、創業板指、華證500指數,其中,A50指數和創業板指的走勢,最為明顯。」

  「從A50指數走勢看,市場明顯已經築底完成,處在了整體反彈修復的階段。」老吳這時也說道,「而從創業板指的走勢看,很明顯還處在持續尋底的連續陰跌態勢里,根本沒有任何的底部形態特徵,而創業板指相關的成分股票,走勢則就更為糟糕了,特別是『移動網際網路』和『影視傳媒』兩大板塊的相關股票,在從高點普遍跌了60%以後,還完全看不到任何抵抗性的走勢。」

  「『移動網際網路』和『影視傳媒』這兩大主線行業相關板塊的股票,基本都是14年、15年市場牛市中,被各路資金群體抱團炒作的核心主線領域。」徐翹說道,「這些相關板塊和相關股票,經過牛市的爆炒,無論是估值,還是預期,確實透支得比較嚴重,如今比市場更為弱勢,比權重股票跌得更狠,應該也是可以理解的吧?」

  「可不止是『移動網際網路』和『影視傳媒』這兩大主線板塊。」老吳說道,「你們看看整個市場的成長概念板塊,特別是市值在100億以下的中小盤概念股票,就算是14年、15年牛市之中,漲幅沒有多高的一些小盤股票,走勢也弱於市場的業績權重股票,也呈現著跌跌不休的態勢。」

  「難道說之前幾年,市場以『成長』預期為主的投資邏輯,徹底動搖了?」老張疑問道,「不然成長股和權重業績股票的走勢差距,不會這麼大啊。」

  「只能說市場主力資金的投資偏好正在快速變化。」陳哥說道,「這樣的市場風格持續下去,之前那些做『成長』預期的機構資金群體們,若是不及時轉變投資思維和投資模式,怕是會逐漸被市場淘汰。」

  「看來金融市場中,真是沒什麼聖經啊。」老張感嘆道,「之前盈利的交易模式,現在成為虧損的源頭了。」

  老吳回應道:「這就叫盈虧之源啊!」

  「難怪蘇兄弟執掌的『華逸資本』這家機構,旗下的『華逸遠征1號』主力基金產品,在倉位配置上,全面轉向了以業績為主導的低估值藍籌權重股票,以及績優白馬股票。」徐翹這時方才恍然大悟,驚嘆道,「感情蘇兄弟早在年初的熔斷股災之後,就察覺到了市場投資風格的轉換,提前轉變投資思路和投資風格了?」

  「這不能吧?」老張驚道,「那個時候的市場表現,權重股票與概念成長股票,並沒有明顯的走勢差別啊,整個市場那個時候都是無差別的普跌態勢,那個時候……怎麼可能就能瞧出市場的投資風格,會由之前的成長風格,切換成權重藍籌風格呢?」

  「還真有可能。」老吳說道,「蘇兄弟對於市場主線變化,以及投資風格變化的敏銳嗅覺,那真是無人能比。」

  「臥槽,如果真是如此……」老張震撼道,「那蘇兄弟也太牛了。」

  徐翹說道:「難怪我之前總覺得蘇兄弟的投資風格這麼奇怪,原來他投資風格轉變的根本原因,是在這裡啊!」

  「其實市場投資風格,主力大資金的投資偏好,逐漸由成長概念股票向權重藍籌、績優白馬股票進行轉變,也是可以理解,且有跡可循的。」陳哥說道,「從市場交易角度進行分析,很明顯,成長概念股票的彈性更大,而權重藍籌、績優白馬股票的流動性更好,穩定性和可預期確定性更強。

  當市場普遍投資風險偏好較高的時候。

  也就是市場處於成交量節節攀升,市場做多情緒高昂,不斷有場外增量資金入場承接的時候。

  大資金自然會選擇彈性較高的成長概念股票布局做盤。

  而適時捨棄權重藍籌和績優白馬股票。

  因為只有這樣,才能在成長概念股票較高的彈性中,攫取市場超額收益率。

  可當市場由風險偏好較高的牛市,進入到風險偏好較低的熊市,當市場的流動性大幅下降,場內資金紛紛流出,場外資金也無動力入市承接盤面的時候。

  成長概念股票,由於未來預期的不確定性,還有盤面流動性問題。

  就很不適合大資金主力長期持股,以及作為主力持倉進行投資了。

  反而是市場的低估值權重藍籌,以及績優白馬股票,由於未來預期的相對確定性,還有業績的穩定性和盤面較高的流動性等原因,會成為了場內主力大資金的首選。

  這個時候……

  各大主力資金,追求的,就不是絕對的超額收益率了。

  而是穩定性、確定性,以及如何熬過熊市,維持基金不被清盤的各種因素條件了。

  所以說,目前市場投資風格轉變,整個市場滬強深弱,創業板指走勢遠弱於A50指數走勢的現象。

  是完全合理,也合乎邏輯的。

  且我判斷,未來可能很長一段時間,市場都會維持這種投資風格和模式。」

  「陳哥的意思是說之前的炒『成長概念股票』的短線思維邏輯,現在已經基本失效了?」徐翹問道,「咱們以後也得轉變思路,轉變交易、投資風格?」

  陳哥回應道:「之前的炒作模式和交易思路,不能說完全失效,但效果肯定是大打折扣的,且要想維持穩定盈利,我認為也是比較困難的。」

  「實際上,這段時間的市場,短線確實難做。」老張說道,「高位龍頭股票,動不動『核按鈕』,低位首板股票,動不動炸板,就算低位漲停板日內不炸,第二天也沒什麼溢價,做高、做低,都難賺到利潤,只不過……這幾日隨著蘇兄弟執掌的『華逸資本』機構,帶起來了『大基建』這條核心主線,在市場整體做多情緒回升,市場量能放大了不少的情況下,短線交易,才稍微好做了一點。」

  「之前的打板模式,現在確實是不太靈光了。」徐翹心裡也明顯有這種感覺。

  老吳說道:「一種交易模式,當效仿的人越來越多的時候,那麼就容易形成一致性的預期,自然就難以賺到錢了,短線交易……說白了,就是籌碼博弈,而籌碼博弈,就是互相對賭,既是互相對賭,那就自然很難讓大多數人賺到錢。」

  「所以,以後這種模式,得進化一番之後,才能適應市場的變化。」老張說道,「再沒找到適應當前市場的短線模式前,確實轉變一下投資思路,擁抱開始被各大主力資金機構們抱團的權重藍籌和績優白馬股票,不施為一種好的選擇。」(本章完)