書接上回，我們接著說恆指期貨。寫到這裡我希望讀者記一下我們域名
「期貨」這個「期」是多長時間呢？
按規則，恒生指數期貨合約的種類為四種，即：現月、下月，之後的兩個季月。所謂季月是指3月、6月、9月、12月。
比如當前是8月，交易所提供的合約就是4種，即8月恆指合約、9月合約、12月合約、來年的3月合約，之後循環反覆。
這四種合約理論上約定了交易的期限，每個月倒數第二個交易日為最後交易日和結算價格日，在最後交易日之後的第一個交易日為最後結算日，由交易所進行期貨產品的結算工作。
但是恆指期貨有個特點就是，在交易時間內可以隨時建倉、開倉、平倉，屬於即買即賣性質。
關於交易時間，現在的規定是星期一至五的上午9：45-12：30；下午14：30-16：15。幾年後還將開通午盤和夜盤。
在玩期貨的圈子裡，一般來說買賣當月的合約算是短線交易。
在期貨市場中，大量的散戶、小戶都是玩短線，買賣當月恆指合約，在一天、幾天之內多手交易，買多沽空，獲取價差。
持有下月或者下個季月的合約，算是中線操作；長線的話，需要持有隔季合約，以8月來說，操作12月或者明年3月的合約才算長線。
實際上，許多短線人士會以分鐘為周期，三分鐘、五分鐘內就完成一次買進賣出。
在恆指期貨市場中衝浪，絕大多數人也是在當日建倉、當日平倉，很少有人玩隔日倉。
搞中長線的，往往是鱷魚級別的基金 、投行、財團，玩的是套期保值和套利的遊戲。而且，中長線操作多出現在大宗商品市場，在股指期貨市場並不多見。
上一章說到弗吉爾來找羅浩，籌集資金是目的之一，之二就是尋求政府的支持，允許東華的資本在恆指期貨中衝浪。
為啥要分開來？因為幾十億資金投入股指期貨市場，必然引起東珠政府的關注。
如果東華想做空，肯定是有多遠滾多遠，但是表明態度，獲得支持，後續的操作就順利多了。
弗吉爾未等拿到羅浩從境內轉過來的資金，已經先到了東珠，拿著他通過東華商貿遠東分部、熊島拆車廠、安美森科技公司籌集到的資金，超過8億港元，全部打入交易所開設的東華投資帳戶，用來操作恆指期貨合約。
買了多少呢？我來給大家算算。
弗吉爾入場的時間是8月13日，買入時的指數為6544點，一張合約價值為32.72萬港元。
但是，不需要交全款，因為期貨交易實行保證金制度，天然帶槓桿。
所謂保證金制度，就是說你只需要拿出一筆保證金，就可以買到一張恆指合約。保證金的比例在不同的時期和不同的行情下也不一樣，具體數值要看交易所的公告。
平常時候，恆指期貨的保證金一般為合約價值全額的10%，等於天然帶10倍槓桿。
但是這段時間，為了加大投機成本，東珠政府已經要求交易所把保證金率調到了25%的超高比率，規定每張恆指期貨合約保證金為8萬港元。
就是說，你有8萬港元才能開戶入場。
這種保證金制度降低了投資門檻，相比當前一張合約32.72萬港元的價值，即使按8萬元交保證金，也等於給了4倍槓桿。
說了半天，啥是槓桿？
阿基米德說：「給我一支槓桿，我能撬動整個地球。」
下面，我用一個比喻來闡釋金融槓桿的作用：北方的書友大大們請注意了，這幾年防治大氣污染，您所在的城市有沒有新增好多灑水車？假設一台灑水車一整車水的成本是200元，大概能弄髒4000-5000輛小汽車，假設其中有4000輛小汽車車主選擇洗車，每台洗車費是25元，就產生了10萬元的消費，200元拉動10萬元的GDP，這......就是金融槓桿的作用。
這個比喻怎麼樣？嘿嘿，各位洗車的書友大大們，請用讀書幣砸我吧！
總之使用金融槓桿，提供了使投資者資金迅速翻倍的可能，提供了讓屌絲變土豪的誘惑。
我再打個比方：土豪的帳戶有1億元本金，屌絲的帳戶有100萬元本金。土豪一年收益率10%，屌絲一年收益率100%。請問：誰賺的多？
用「九九乘法口訣」算一算就知道，年底時土豪帳戶資金為1.1億元，屌絲帳戶為200萬元，雙方貧富差距怎麼樣？
傻吊，你和土豪的差距又被拉大了！被甩開900萬元！
無奈？悲哀？
那麼作為屌絲如何追平土豪？
期貨交易商會告訴你：玩期貨！
假如你有100萬元，每天只需要掙1%就離場，那麼以1年250個交易日計算,一年下來你的資產有多少呢？
本人掐指算了算，一年後你的資產可以達到萬元，兩年後你就可以坐擁1.45億元，你將成為鑲金邊的新晉土豪。
這就是玩期貨的誘惑！
如果用上槓桿呢？幾倍槓桿幾倍利，屌絲變土豪的時間將大大縮短。
剛才我說了恆指期貨自帶槓桿，另外交易所還有人提供一種工具叫做恆指配資，這是真正意義的槓桿。
我們可以把保證金制度定義為恆指期貨的先天槓桿，恆指配資可以稱之為後天槓桿。
就拿現在來說，保證金要求為80000港元。一般人也不見得能夠拿出80000港元，如果沒有這麼多錢能不能玩？理論上是可以的！
在交易所會有第三方機構提供此類借貸業務，我把他們稱為配資商。配資商一般提供1：5以上的資金支持。
按照現在的保證金要求，按照1：5的比率配資的話，只要有13333港元就能入場。
具體操作時，配資商會提供指定的期貨交易帳戶，你向他們指定的帳戶存入13333港元的存款，交易商會提供66666港元資金進入這個帳戶，合計資金80000港元，已經滿足當前一手恆指期貨的最低保證門檻了。
支付13333港元，就能操作價值32.72萬港元的一張恆指期貨合約。
各位屌絲，動心了沒？
不過請你注意，使用了槓桿，能多賺也就能血賠，13333港元投進去，股指飄忽個二三百點，你的資金幾秒鐘就沒了。
而且，配資商們才不會好心幫你賠付一毛錢。
要知道，你使用的是他指定的帳戶，一旦風險達到臨界點對方就會要求你追加保證金或者幫你強行平倉。
另外所有配資商都嫌貧愛富，屌絲從來不是他們的菜。他們提供多少倍數的配資，往往會根據你的資金實力，購買的合約數量來確定。
對一般的客戶，他們一般提供1：5的配資；對鑲金邊的土豪，他們將滿足你更大的欲望，10倍、百倍槓桿也行。
這些配資商會對你的帳戶進行實時監控、「呵護有加」，會及時提醒你追加保證金，避免爆倉。
啥叫爆倉？
保證金不足就叫爆倉。
爆倉時你帳戶的資金會被配資商全部收回支付給交易所抵頂期貨的虧損，減少他配資商的損失。
接著打比方，1：5的槓桿，本金為10元，借款為50元，當你虧損到9接近10元時，配資商就會找你加錢，你如果不加，他們就會幫你平倉止損。如果虧損超過10元，你又不能加錢，這就虧到了配資商的錢，就叫爆倉，爆倉後免不了跟配資商來一場官司。
所以配資商會往往會幫你設定一個止損線和平倉線。
一般的算法是：止損線=配資資金+保證金誠意×0.5；平倉線=配資資金+保證金×0.2。
總之，這些配資商以十倍、百倍的熱心幫你發財，絕對不是為了爆倉，他們的目的也是為了安安全全的發財。
他們怎麼從你身上賺錢呢？就是利息，他借給你的錢做槓桿，是按天付給利息的，日利率是多少呢？百分之0.06，比同期貸款利息高了三倍。還有就是收管理費，配資商給你帳戶，還會約定這個帳戶每個月要至少完成多少次交易，每次交易收60到100港元不等，交易次數越多，每次管理費越少。
好了，再說就囉嗦了。
現在我們來說東華這條新入場的粉嫩嫩大魚，因為得到了東珠政府的關照，自然引起了配資商的關注，「誘惑」弗吉爾選擇配資，據說13333港元就能購入一張合約。
不過當聽說弗吉爾準備拿8億港元做多後，給嚇跑了。按1：5配資的話，配資商需要提供40億港元，他們配得起但是賠不起。
於是弗吉爾只好作罷，開始不用槓桿裸奔入場將全部8億多港元存入以東華投資有限公司開設的帳戶，首次入手1萬張9月恆指期貨合約，帳戶資金所剩無幾。
這通操作，讓東珠金融局過來的「輔導員」呂明同學叫苦不迭。
東華這位！敢情是個棒槌。
一般來說，新人下水，得試試冷暖，哪怕你弄個三七開，拿七成資金放進去，剩下三成作為補倉的資金也行啊。
哪有上來就梭/哈的啊。
弗吉爾在交易所「金牌」交易員的配合下完成交易後，拍了拍手說道：「就這樣吧，我先走啦，幾天後我們的另一筆資金就能到了，屆時會再次麻煩各位幫我完成交易。」
說完行止如常、沒有絲毫波瀾地走了。
呂明忽然「明白」，人家東華馬上就有12億港元從大陸過來，還是有底氣的。
留在交易室的幾位互相對視，心裡感慨，東華的人肯定見過大場面，8個億的交易，幾分鐘搞定，也不看屏幕上的行情走勢，抬腿就走，這才叫「真?淡定」。
如果陳立東在這裡，肯定會盯著大屏幕上的曲線圖，然後枕戈待旦，親自動手，跟國際遊資大戰一番。
可現在陳立東就剩一口氣，操作這個的是弗吉爾，而且他根本不是「人」。
這幾年弗吉爾經手的資金多達幾十億，在他的認知里錢就是數字，缺錢的時候老闆也總能想到法子。
老闆讓他來炒期貨，他把命令執行到位就行了，在他的日誌里一向如此。
所以，請原諒我把一場驚天地泣鬼神的金融戰寫成了財經科普文，平淡如涼白開。
這時，金融局的「輔導員」呂明看向曲線圖，發現東華這8億元下水後恆指竟然漲了到了6610點。
他記得清清楚楚，8月7日因已公布中期業績的一些藍籌股業績不佳，導致股市大幅下跌，令恒生指數全日下跌212點，跌幅為3%。
7號到今天這幾個交易日中，東珠政府一直在採用吸納港元的辦法，以穩定同業拆息並進而達到穩定股市的目的。
但由於炒家在股票市場上大肆做空，恒生指數在今天上午開盤時為6660點，下午東華的資金下水前跌到了點，這幾乎是恆指有史以來的最低點。
沒想到東華剛入水，竟然盪起了漣漪，現在的6610點，比剛才漲了65點。
一點50港元，66點就是3250港元，1萬張合約就是3250萬港元。
看了看手錶，臥槽！如果這時出手交割，一刻鐘的時間，東華已經賺了3200多萬！
呂明坐不住了，印票子都沒這麼塊！這錢是大風颳來的嗎？
結果下午收盤時恒生指數繼續邁了一小步，6620點，東華的盈利已經有3800萬港元。
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