第717章 杜拜債務危機
「公爵殿下，我們已經同杜拜世界集團就收購他們旗下的鐵行輪船公司已經開始進行了談判，目前看起來，他們的態度還是非常積極的……」
在電話裡面，環球產業投資基金（GII）的CEO菲恩·哈德森對巴倫說道：
「畢竟因為主權債務的問題，他們現在需要資金，並且準備重組這家他們所擁有的最大企業實體。」
許多人都知道在次貸危機之後，歐洲以「歐豬五國」為主，爆發了主權債務危機，但恐怕極少人知道，在此稍早的時候，阿聯也爆發了杜拜主權債務危機。
阿聯的全稱是「阿拉伯聯合大公國」，由7個酋長國組成，這其中最廣為人知的杜拜，其實是它們的酋長國之一——杜拜酋長國。
就在上個月，阿聯的杜拜酋長國宣布，因為巨額債務的困擾，將重組其最大的企業實體杜拜世界（DB World），並將其債務償還延遲6個月。
受此消息影響，歐洲股市重挫，部分銀行股普遍下跌4%左右。
之所以如此，是因為杜拜世界的債權人，其中相當大的比例，都是歐洲的銀行機構，這其中僅僅英倫的債權人，就包括滙豐控股、巴克萊、萊斯以及蘇格蘭皇家銀行等。
在這個消息發布的2當天，這些銀行歐洲股市盤中普遍下挫4%。
目前杜拜政府表示，已指定德勤會計公司來牽頭重組債務，但市場人士擔心，由於杜拜過往太過依賴外來資金，國際金融機構參與程度極大，因此這些機構未來可能要面對巨額虧損及壞帳，剛恢復元氣便要再受打擊。
根據巴倫得到的數據，目前杜拜酋長國一共擁有超過800億美元的債務，作為他們所掌握的最大實體公司，杜拜世界的負債接近600億美元，其中超過一半的債務，由歐洲銀行持有。
杜拜世界集團，其業務橫跨房地產和港口航運，是杜拜酋長國最大的實體公司，從杜拜知名的帆船酒店，到即將在明年落成的杜拜塔，乃至於棕櫚島等杜拜知名的地產項目，背後都是由杜拜世界集團來進行投資的。
並且在五年前，杜拜世界集團還曾經收購了知名的港口航運公司英倫鐵行輪船公司，從而使其成為了全球最大的相關集團之一。
不過目前杜拜世界集團的負債高達600億美元，而他們即將到期的第三批57億美元的債務，卻已經無法按時償還，需要延期6個月，到2010年的5月份才能夠歸還，這就導致了其主權信用評級受到了衝擊，被多家評級機構下調，更加難以繼續融資。
說起杜拜，許多人的印象中，這裡非常的有錢，擁有許多「奇觀項目」，比如杜拜塔、棕櫚島以及帆船酒店……
那麼為什麼這麼一個有錢的地方，還會爆發主權債務危機呢？
杜拜的高速發展，一直被稱之為「杜拜模式」，指的就是以高端房地產和金融業主導的經濟發展模式，靠大規模舉債和融資等大興土木，試圖驅動金融槓桿「利滾利「，以此拉動經濟發展。
事實上，雖然阿聯雖然是歐派克成員國之一，但在阿聯的7個酋長國之中，杜拜酋長國是石油資源最為匱乏的一個……
因此他們從上個世紀開始，在面臨石油資源枯竭的時候，就開始進行了轉型，希望能夠通過發展金融業、房地產以及旅遊業來獲得穩定的收入。
為此他們大舉開始舉債，事實上，杜拜的那些「奇觀項目」，背後都是主要通過融資來進行的，其中的大金主，就是阿聯其他的酋長國以及沙特等真正的「土豪國」，另外，歐美的銀行，也為他們提供了大量的資金。
但首先在金融方面，近年來他們大舉投入國際金融業，有許多大手筆的收購，比如投資美利堅的公司，以及包括德意志銀行在內的歐洲銀行，也有他們的大筆投資，這其中也包括他們之前所收購的英倫鐵行輪船公司……
但在去年開始大規模爆發的次貸危機中，因為全球經濟的衰退，他們進行的這些投資，都大幅虧損……
可是最關鍵的是，根據巴倫得到的數據，杜拜的主權基金90%靠借貸來融資收購項目而非自己出錢，杜拜世界就先後向中東和歐洲多家銀行貸款……
杜拜世界旗下的投資公司Istithmar從2003年至今共進行了270億美元的收購行動，這其中他們自己的出資金額不過25億美元！
杜拜酋長國目前的債務高達880億美元，超過其去年的GDP，占整個阿聯債務的48%，僅僅杜拜世界的負債就達到590億美元，如此高的負債比率，在經濟繁榮的時候，潛伏的危機往往被房價高漲，投資項目與模式受到追捧，市場預期高漲所掩蓋，但是一旦形勢發生變化，投資者的預期發生逆轉，市場信心喪失、資金大舉外逃的時候，就會造成債務危機了。
說起來房價，也是這一次杜拜出現主權債務危機的主要原因之一，就像是他們的金融投資一樣，為了能夠發展房地產和旅遊業，首先杜拜就需要在全球具有相當的知名度，所以他們就是通過不斷的建造「奇觀建築」，來獲得熱度的。
但這需要持續的大規模投資，這其中大部分資金也是通過融資獲得的……
可以說在這些年中，杜拜工地緊鑼密鼓遍布全城，並且很多項目都是冠以「世界最高」、「世界獨有」等名分，投資上億美元的項目遍地均是，許多項目投資幾十億甚至上百億美元。
比如說棕櫚島的朱美拉人工島上的超豪華酒店亞特蘭蒂斯，造價就高達15億美元，僅僅是其開幕盛典的花費就高達2000萬美元……
定於2010年1月完全落成的「杜拜塔」預計花費80億美元，棕櫚島計劃耗資140億美元，「杜拜樂園」640億美元，更雄心勃勃的朱邁拉新城計劃「燒錢」950億美元。
據統計，杜拜近年來用於工程建設的資金高達1000億美元，而據世界銀行的估計，整個伊拉克的重建資金也只有 530億美元。
全球五分之一的起重機在這裡運轉，共有25萬建築工人在這裡工作。
為了這些項目的開發，杜拜政府與其所屬開發公司在全球債券市場大舉借債，籌措投資資金，或者通過杜拜控股操作附屬公司在杜拜國際金融交易所上市，發行企業債券，國際資金也瘋狂的流向了這一地區追逐利潤，而杜拜當局對房地產市場制度與監管也不健全，導致了房地產市場一度失控。
根據報導，在杜拜購買房產，只需要交付定金，購買樓花只需要交5%-10%的首付，這成了杜拜房地產泡沫高峰期普遍的銷售方式。
很多在杜拜投資房產的人根本沒見過現房，只需看了圖紙就交付5000-10000迪拉姆的定金，然後在半個月之內又轉手賣給下一家，一旦知道房產公司有項目開盤，許多人都會想法設法去搶購房號，甚至出現了連夜排隊拿號的情況，拿到號的人就可以靠賣號來賺錢，一個號他可以賺10萬塊迪拉姆（相當於18.6萬華幣）。
在這種瘋狂投資熱情拉動下，杜拜房價水漲船高，不到十年時間翻漲了將近四倍。
房地產泡沫就這樣越吹越大，終究到了破滅的時候，於是危機發生了。
(本章完)